O Holterman (Reggeborgh) έρχεται Ελλάδα – Θέλει ρόλο στρατηγικού επενδυτή σε Alpha bank

Ο επικεφαλής της Reggeborgh του Ολλανδικού family office, ο Holterman που είναι ο βασικός μέτοχος στον Ελλάκτωρ και βασικός επενδυτής – επίσημα – με 9,2% στην Alpha bank έρχεται προσεχώς στην Αθήνα.

Η έλευση του συνδέεται με το γεγονός ότι ίσως και την επόμενη εβδομάδα λάβει το fit and proper δηλαδή την έγκριση καταλληλότητας από τον SSM τον Μόνιμο Εποπτικό Μηχανισμό των Τραπεζών που υπάγεται στην ΕΚΤ για να αυξήσει το ποσοστό της η Reggeborgh από 9,2% σε 20%.

Ωστόσο κατέχει το 9,2% της Alpha bank επίσημα και 8% ελέγχει έμμεσα καθώς φίλα προσκείμενα funds έχουν αγοράσει μετοχές της Alpha bank σε χαμηλότερες τιμές, συνολικά δηλαδή 17% περίπου.
Μάλιστα αυτή η διαδικασία είναι που κρατάει την μετοχή αν και εσχάτως έχει ανακάμψει στα 1,91 ευρώ ή 4,14 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία.
Τα 2,1 με 2,2 ευρώ είναι λογικός στόχος προσεχώς για την Alpha bank αλλά ο κύριος στόχος είναι τα 2,5 ευρώ.
Τα 2,5 ευρώ Χ 2,350 δισεκ. μετοχές = 5,8 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία… ή 5,8 δισεκ. αξία διά 7 δισεκ. κεφάλαια = 0,82 P/BV εκεί περίπου είναι η λογική αποτίμηση της Alpha bank υπό κάποιους όρους κεφαλαιακής απόδοσης (ROE).
Ο Βασίλης Ψάλτης ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha bank απολαμβάνει πλήρη υποστήριξη από την Reggeborgh.

Τα 3 ερωτήματα

Ερώτημα ένα
Η Reggeborgh έχει δηλώσει ανεπίσημα ότι θέλει το 20% της Alpha bank…. ο σχεδιασμός αυτός είναι καλοδεχούμενος.
Το ερώτημα είναι η Reggeborgh θα παρουσιαστεί ως ο τελικός αγοραστής κοινώς θα αγοράσει τις μετοχές από τα φιλικά funds οπότε θα φθάσει στο 18% με 20% ή απλά θα συντονίζεται με αυτούς τους επενδυτές;
Η αποκάλυψη μέσω του χρηματιστηρίου πέραν από την συμβολικότητα έχει ουσιώδη σημασία, με 20% είναι στρατηγικός ακρογωνιαίος επενδυτής η Reggeborgh στην Alpha bank

Ερώτημα δύο
Εάν η Reggeborgh αγοράσει το 8% που κατέχουν φίλα προσκείμενα funds και φθάσει στο 17% με προοπτική 20%… τότε επισημοποιείται ο ρόλος του στρατηγικού επενδυτή και θα τοποθετήσει και μέλος ή μέλη στο διοικητικό συμβούλιο της Alpha bank.

Ερώτημα τρία
Η Unicredit ελέγχει περίπου το 9,5% της Alpha bank αλλά έχει αποδειχθεί παθητικός επενδυτής.
Τελικά τι θα πράξει, θα παραμείνει παθητικός επενδυτής ή θα καταστεί ενεργητικός – μάλλον απίθανο – ή θα πουλήσει σε 1 με 1,5 χρόνο από σήμερα;