Βρείτε μας στο Google News. Πατήστε εδώ!Η CVC Capital Partners προχωρά σε μία σειρά από αναδιάρθρωσης και στρατηγικές κινήσεις στο κλάδο τροφίμων, οι οποίες περιλαμβάνουν αναχρηματοδοτήσεις δανείων, συγχωνεύσεις, πωλήσεις κερδοφόρων συμμετοχών, καθώς και διαρκείς αλλαγές στην εταιρική δομή των εταιρειών του ομίλου, όπως η Vivartia και η Si Foods. Σκοπός αυτών των κινήσεων είναι να βελτιωθεί η φορολογική απόδοση, να μειωθούν οι ζημίες και να δημιουργηθεί ένας ισχυρός όμιλος, ελκυστικός για μελλοντικούς στρατηγικούς επενδυτές.
Κεντρικά σημεία της αναδιάρθρωσης του κλάδου τροφίμων του CVC:
1. Αναχρηματοδότηση και Δάνεια:
– Το CVC Capital έχει προχωρήσει σε συνεχιζόμενη αναχρηματοδότηση των δανείων των εταιρειών του ομίλου για να εξασφαλίσει ευνοϊκούς όρους και να ενισχύσει την ρευστότητα. Για παράδειγμα, τον Μάρτιο του 2024, η εταιρεία προχώρησε σε αναχρηματοδότηση ομολογιακών δανείων της Δωδώνη (75 εκατ. ευρώ) από Eurobank και Piraeus Financial, χωρίς τη συμμετοχή των Εθνικής και Alpha Bank, αφού είχαν προηγηθεί άλλες αναχρηματοδοτήσεις.
2. Διασυνοριακή Συγχώνευση:
– Από τις 5 Νοεμβρίου 2024, το CVC προχωρά στην διασυνοριακή συγχώνευση της κυπριακής εταιρείας Si Foods (κατέχει το 100% των μετοχών της Δωδώνη) με την Nutrico Foods, εταιρεία συμμετοχών της Vivartia. Η Nutrico, πρώην Dairy Holdings, είναι υπεύθυνη για τη διαχείριση των γαλακτοκομικών συμφερόντων του ομίλου.
– Σύμφωνα με την PwC, αυτή η συγχώνευση δεν θα οδηγήσει σε έκδοση νέων μετοχών, καθώς η Si Foods ανήκει ήδη εξ ολοκλήρου στην Nutrico.
3. Πωλήσεις Κερδοφόρων Συμμετοχών:
– Πώληση του κλάδου κατεψυγμένων “Μπάρμπα Στάθης”: Ενώ το CVC προχωρά σε διαπραγματεύσεις για την πώληση του κλάδου κατεψυγμένων τροφίμων Μπάρμπα Στάθης, η πώληση αυτή αναμένεται να ενεργοποιήσει bonus και stock options για τα στελέχη της εταιρείας.
4. Υπερβάσεις και Waivers:
– Η Vivartia παρουσίασε υπερβάσεις στα όρια κεφαλαιουχικών δαπανών και δεικτών κάλυψης τόκων το 2023, ενώ υπήρξε επίσης υπέρβαση του ορίου διάθεσης περιουσιακών στοιχείων στον κλάδο εστίασης. Για όλες αυτές τις παραβάσεις, η εταιρεία έλαβε waiver από τις τράπεζες, που επέτρεψε να μην τηρηθούν οι συμφωνημένοι χρηματοοικονομικοί δείκτες για το 2023.
5. Αύξηση Κεφαλαίου και Εισφορά σε Είδος:
– Η Nutrico προχώρησε σε αύξηση κεφαλαίου ύψους 104 εκατ. ευρώ τον Ιούλιο του 2023, καλυπτόμενη από την Vivartia μέσω εισφοράς σε είδος των μετοχών που κατέχει στην Si Foods και μέσω εισφοράς μετρητών.
– Η PricewaterhouseCoopers (PwC) αποτίμησε την Si Foods σε 103,7 εκατ. ευρώ με σύνολο ενεργητικού 104,5 εκατ. ευρώ και σύνολο υποχρεώσεων 809 χιλ. ευρώ.
6. Αναδιάρθρωση και Στρατηγική για Μειώσεις Ζημιών και Φορολογικά Οφέλη:
– Η εταιρική αναδιάρθρωση και οι συνεχείς μεταφορές κεφαλαίων, οι αύξηση μετοχικών κεφαλαίων, οι εισφορές σε είδος και οι διαρκείς συγχωνεύσεις, σε συνδυασμό με τις υποχρεώσεις φόρων, δείχνουν μια στρατηγική στόχευση της CVC να ελαχιστοποιήσει φορολογικά βάρη και να βελτιώσει τη χρηματοοικονομική διάρθρωση του ομίλου.
Σημαντικά Στοιχεία:
– Ο συνολικός δανεισμός της Vivartia το 2023 ανήλθε σε 645,4 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 496 εκατ. ευρώ είναι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις και τα 148,9 εκατ. ευρώ βραχυπρόθεσμες, με το επιτόκιο των βραχυπρόθεσμων δανείων να ανέρχεται σε 6,89%.
– Παρά τις υπερβάσεις και τις αναχρηματοδοτήσεις, η Vivartia παρουσίασε αυξημένο κύκλο εργασιών το 2023 (902,6 εκατ. ευρώ) και καθαρά κέρδη 3 εκατ. ευρώ από ζημίες το 2022.
Συμπερασματικά η CVC Capital συνεχίζει να προσαρμόζει και να βελτιώνει τη δομή του ομίλου τροφίμων, δημιουργώντας στρατηγικές διαρθρωτικές αλλαγές, ενώ παράλληλα προσπαθεί να μειώσει τους κινδύνους και τις φορολογικές επιβαρύνσεις μέσω αναχρηματοδοτήσεων και συγχωνεύσεων. Η αβεβαιότητα γύρω από τις πωλήσεις και τις υπερβάσεις των δανείων αναδεικνύει την ανάγκη για προσεκτικούς χειρισμούς στην ελληνική αγορά, και η διασυνοριακή συγχώνευση με τη Si Foods είναι μια σημαντική κίνηση για την ενίσχυση της θέσης του ομίλου στην αγορά.
